富力地产的偿债压力怎么样?根据其2021年上半年财报边看边说

浏览:685   发布时间: 09月19日

前几天说完了恒大、融创等地产巨头,今天又看到富力的相关新闻,虽然董事长们主动各借80亿港元给公司这件事让其债权人感动,但富力的情况靠这些借款之类的能否彻底解决呢?

为此,我们还是把其半年报等近些年的财报数据整理整理,分析一下。

2021年上半年,富力地产的经营还算正常,在近三个上半年中,其营收还创出了新高,增长率也是最高的,仅仅是净利润下降得比较明显,但也还是有31亿元。

2021年上半年,富力地产的净利润增长率和营收增长率分道扬镳,形成了喇叭口,多少说明了房地产行业的现状,那就是毛利率在下降。

果不其然,毛利率下降了近8个百分点,但21.7%的毛利率也说明,上半年富力地产并未大量甩卖资产,而是在正常经营之中,所以净资产收益率的下降还不太明显。

这些就简单说说,还是说下面的重点——短期偿债能力:

两年以来,富力地产的流动比率从1.63下降至1.32,速动比率也从0.48下降至0.35,短期偿债压力明显增加,和年初比,流动负债倒是有所减少,但流动资产和速动资产减少得更快。

原因就是长期资产还在增加,比如物业、投资物业等项目均有明显的增长,是原计划好的增长,还是卖不掉被迫转为自用或出租用之类的,我就不知道了。

流动资产中当然是存货占比最高,达到了73.6%,金额为2228亿元,而现金只有128亿,资产结构还是明显对偿债不利。

因为,其仅仅是短期借款就有519亿元,还有那个550亿元的“流动负债其他项目”的包,里面也大多也是有息负债。最大的项目,高达992亿元的“其他应付款项及应计费用”,占比达到了43.3%,可能包含一部分的“应付账款及票据”,不然“应付账款及票据”为零是不太正常的。用不同会计准则的香港上市公司的财报分析,确实还比较麻烦,大家只有将就看了。

别急,富力地产还有高达千亿的长期负债,主要是长期借款,虽然两年来还了400多亿,但还是有914亿的长期借款,递延税项主要是所欠的土地增值税,还在持续增长,但这迟早也是要清算缴纳的。

看完这个资产负债情况后,谁要说富力地产的偿债压力不大,还有人信吗?

最后我们看一下现金流量的情况,经营活动的现金流净额开始转正,经营的扩张步伐应该刹住了,投资活动的净现金流净额为负,和其长期资产的增长相呼应。连续两个上半年都在大量归还贷款等偿债活动,特别是2021年上半年就净流出了188亿元。

以上就是富力地产2021年上半年财报中相关信息的摘录和分析,富力地产的债务压力可能比某些同行要小一些,但是能小得了多少呢?

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